爱帝宫作为母婴健康行业的先行者和龙头企业-永州新闻网
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爱帝公司-爱帝宫作为母婴健康行业的先行者和龙头企业-永州新闻网

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李国庆为摔杯道歉

與錦欣生殖有相似成長軌跡,同為稀缺股

此外,公司還將委任愛帝宮創始人、主席朱昱霏擔任執行董事、行政總裁及董事會聯席主席。前述事項,在公司完成相關手續后正式生效。

從市場增長空間來看,國內母嬰健康月子中心市場與輔助生殖市場增長空間體量相當。數據顯示,2018至2023年,中國的輔助生殖服務市場將以14.5%的複合年增長率增至75億美元。

(數據來源:同佳健康公告)行業領頭羊,豪飲「頭啖湯」愛帝宮作為母嬰健康行業的先行者和龍頭企業,必將充分享受行業快速發展和整合帶來的巨大紅利。

智通財經APP注意到,愛帝宮入住率超90%,領先同業公司。

據了解,目前愛帝宮的主營業務是提供線下的月子中心服務,具體包括母嬰產後護理、餐飲、住宿等一站式服務,公司的收入100%來自該業務。

市場的高速發展給頭部企業快速擴張機會。根據機構統計,以營收計算,愛帝宮在全國月子中心頭部企業表現尤為突出。

較高入住率也助力愛帝宮擁有充裕的現金流。據了解,公司人均客單價近15萬元人民幣(單位下同),客戶在備孕階段就可以開始預定房間,定金為費用總額的30%,等到後期入住再交齊尾款。

在我國「二孩」政策推動、行業標準制定、居民撫養觀念轉變、生活消費水平提高的刺激下,根據機構統計,2016年至2018年間,母嬰健康管理行業中月子中心的市場規模增速較快,從67.6億元增長至92.5億元,年複合增長率達到了17.0%。月子中心市場預計在未來7年內將得到更快速地發展。到2025年,月子中心市場規模將達到281.2億元,年複合增長率達17.3%。

另外,與市場滲透率達到60%以上的台灣地區相比,大陸市場的月子中心普及程度與滲透率非常低。數據顯示,一線城市的市場滲透率僅約5%,全國滲透率甚至不足2%。

人才是月子中心成功運營的第一要素。目前中國月子中心普遍面臨專業護理人員緊缺及有效管理護理人員的問題。

2016-2018年,愛帝宮營運現金流連續保持正向,年均複合增長率高達254%,2018年約1.7億元,公司現金迴流能力強。

至於在資本市場上的表現,錦欣生殖在今年6月25日于港交所掛牌上市,開盤后,公司股價一路上揚,最高漲幅25%至10.68港元/股,全日成交22.4億港元,受投資者熱捧。

智通財經APP從公司近期的路演了解到,關於愛帝宮的人才組成,一方面創始人朱昱霏女士自身就有着近30年婦產科工作經驗;另一方面,護理團隊由各專業的專家領銜,例如專業院校畢業的營養師,資深護理經驗的護士等。同時,愛帝宮也培養了一批工作5年、8年、10年的管理層幹部。

「輔助生殖第一股」錦欣生殖,「母嬰健康第一股」愛帝宮,前者是後者的上游企業,兩者都是細分行業龍頭,有相似的成長軌跡。

同樣,作為母嬰大健康板塊稀缺標的,同佳健康(愛帝宮)顯然能藉助當前資金熱度,釋放出強大的投資潛力。

9月13日,同佳健康完成愛帝宮股權收購,自9月份開始愛帝宮的營收業績將100%入賬于集團綜合財務報表。此次更名,公司的業務布局不言而喻:向母嬰健康月子中心業務進軍。

根據同佳健康9月20日公告:擬計劃將公司現有名稱從「Common Splendor International Health Industry GroupLimited」修改為「Aidigong Maternal Child Health Limited」,並將中文名稱從「同佳國際健康產業集團有限公司」修改為「愛帝宮母嬰健康股份有限公司」;股票代碼不變,中文、英文股票簡稱分別擬更名為「愛帝宮」、「Aidigong」。

智通財經APP注意到,錦欣生殖與愛帝宮的收入增速也相當。2016-2018年,錦欣生殖收入和經調整凈利的複合年增長率分別為63.1%和55.4%;愛帝宮對應的兩項數據分別為67.6%和112.7%。

也就是說,無論從哪個市場而言,愛帝宮都以絕對性的優勢領先。盈利能力也凸顯。

或許轉向母嬰大健康領域是一種思路。智通財經APP注意到,就在今年6月25日,行業細分龍頭「輔助生殖第一股」錦欣生殖(01951)在香港上市,一直受到資本熱捧。

競爭優勢確立,現金奶牛誘人作為深耕行業的老品牌,從行業進入壁壘來分析,愛帝宮的競爭優勢已經非常明顯。

月子中心的服務對象是婦女和嬰兒,這一群體不僅對衛生環境、硬件設施、消毒標準有更嚴格的要求,同時也對從業人員的基本素質和專業技能有高要求。愛帝宮的團隊是公司穩健運營的保障。

此外,目前全國月子中心分散,行業集中度低,龍頭企業進行規模化擴張勢在必行。據了解,愛帝宮已經完成連鎖擴張的標準化建設及團隊儲備,再輔以上市集團品牌背書獲得的強大融資能力,愛帝宮規模化發展的條件也已具備。

大陸月子中心市場仍有巨大的上升空間和足夠長的賽道。目前,北京、深圳、成都、杭州月子中心機構發展較為突出,共約266家。

若從兩者的盈利能力而言,也是旗鼓相當。2016-2018年,錦欣生殖的毛利率分別為38.3%、45.6%、44.8%,愛帝宮的毛利率分別為39.2%、26.2%、39%。據了解,2017年愛帝宮毛利率有所下滑是受門店擴張前期投入影響,2018年公司業績迎來全面爆發,毛利率迅速回升。

公司更名,劍指母嬰健康月子業務說到中國月子中心金字招牌,非愛帝宮莫屬,公司經過十余年的發展,已經築起品牌聲譽、人才資源、行業資質、發展規模等壁壘。如今,這塊招牌也將進入投資者的眼帘。

同佳健康(00286)擬更名「愛帝宮」。該如何給這隻即將坐穩「母嬰健康第一股」的行業龍頭股定價?

在專業技術方面,愛帝宮建立了9大月子照護體系,1300多個操作要點,並且藉助大數據、雲計算等新型技術,研發更加智能化的技術手段,以及拓展線上月子業務,為公司增加盈利點。

愛帝宮在2007年創立,已成功運營至今,在深圳、北京、成都共開設5家分院,目前已擁有超過400間月子客房,服務過逾萬個家庭,其中不乏商、演等各界明星大腕家庭。

資料顯示,我國月子中心起步較晚,最早可追溯至1999年,彼時,月子中心僅在一線城市布局,盈利模式單一。從2006年開始,第一批品牌月子中心誕生,行業新進入者增多。直到2016年,月子中心市場進入快速發展階段,規模不斷擴張,開始拓展至三、四線城市,包括愛帝宮在內的第一批連鎖品牌月子中心形成。這一年,喜喜母嬰在新三板掛牌上市,社會資本參与行業發展,市場融資活動日漸活躍,業務升級提速。

隨着同佳健康快馬加鞭陸續公告公司收購完愛帝宮后的一系列動作,上述問題的解答已迫在眉睫。畢竟此前在該領域,無論是A股還是港股都沒有主板上市公司可供參考。

若對標錦欣生殖,同佳健康是否也能享受到資本的追捧?

2018年,愛帝宮收入達4.03億元,以深圳市場來看,佔據31.0%的份額,其餘排名前四的機構共佔23.1%;以全國市場來看,包括愛帝宮在內的頭部五家企業營收共10.5億元,佔總體市場份額的11.3%,而愛帝宮的收入則佔頭部五家機構市場份額的38.4%。

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